Инфраструктура

Экспертный комментарий Кирилла Лысенко «Не спугните первопроходцев»

Главные новости

Все новости

Экспертный комментарий Кирилла Лысенко «Не спугните первопроходцев»

39 реальных инвестиционных проектов объёмом не менее 300 млн рублей каждый, находящихся в той или иной стадии реализации, аналитический центр «Эксперт ЮГ» насчитал на Северном Кавказе в своём исследовании. За последние полгода общий бюджет инвестзаявок в регионе вырос примерно на треть — на 7,6 млрд долларов.

Четвёртый год подряд мы исследуем реальное состоя­ние текущего инвестици­онного процесса на территории юга России. Впервые мы решили отдельно проанализировать ситуацию на Северном Кавказе — решили в связи с формированием нового округа, которому ещё предстоит понять, как он должен выглядеть в глазах инвесторов. Это исследование мы планируем сделать ежегодным и выпускать в апреле, тогда как исследование, посвящённое инвестпроектам ЮФО, традиционно будет представлено в первой половине сентября.

Методологию для исследования северокавказских инвестпроектов мы оставили ту же — в её основе лежит отбор лишь тех проектов, которые можно отнести к категории реальных. Это позволяет в динамике оценивать ситуацию, отслеживать тенденции и делать прогнозы.

Главный вывод — для начала задел очень хорош, учитывая, насколько негативен инвестиционный фон в регионе. Этот задел сформирован за счёт небывалого внимания федерального центра к округу. Однако потенциал этого внимания будет сложно использовать, если компетенции по качественному сопровождению проектов в ближайшее время не будут переданы на места.

Методология

Главный ресурс исследования — собственная база данных аналитического центра «Эксперт ЮГ» об инвестпроектах стоимостью не менее 300 млн руб­лей каждый, реализуемых на территории СКФО. При этом мы понимаем, что на Северном Кавказе в силу специфики региональной экономики значительна доля проектов стоимостью ниже пороговой. В целях формирования этой базы мы обратились с запросами в администрации всех субъектов СКФО, агентства инвестиционного развития, предложили заполнить анкеты крупнейшим предприятиям и наиболее активным инорегиональным инвесторам, собрали информацию из открытых источников (деловые СМИ, официальные сайты компаний, информационные агентства и т. д.), а также использовали свою базу данных. География исследования включает все субъекты СКФО, сроки проведения исследования — январь-апрель 2010 года.

В силу выбранной методологии значительная часть проектов в итоговую базу не вошла. Изначально у нас была собрана информация о более чем 300 потенциальных проектах, свыше половины которых в процессе их изучения оказались отнесены к категории инвестпредложений в силу ряда причин: неопределённости дат начала реализации, отсутствия инвестора, отсутствия характеристик объекта и т.д. Мы включали в исследование проекты, по которым начало работ «в поле» датировано не позднее чем 2013 годом, а также те, которые будут введены в эксплуатацию не ранее мая 2011 года. Далее мы чистили базу по степени «реальности» на основе имеющихся данных и проводимых проверок информации. Проекты, вошедшие в итоговую базу, отвечают ряду требований: у проекта есть инициатор/инвестор; дата начала его реализации — не позднее 2013 года; текущая степень проработанности проекта должна быть на уровне как минимум наличия ТЭО, бизнес-плана, а желательно — соглашений с инвесторами, договорённостей с банками о кредитовании, оформления земельно-правовой документации и т. п. Необходимо отметить, что выпало много проектов в сфере туризма. Например, не вошёл пока в рейтинг проект создания современного туристического комплекса «Гранд Спа Юца» стоимостью 926,5 млн долларов, для которого ещё ищут инвесторов.

В итоге отбора мы получили базу из 139 инвестпроектов, запланированных к реализации в ближайшие годы или находящихся в стадии реализации, стоимостью не менее 10 млн долларов каждый. Совокупная стоимость этих проектов составляет порядка 32,6 млрд долларов. Пятьдесят крупнейших из них представлены в таблице на стр. 16–17. В целях сопоставления полученных данных стоимостные показатели приведены в долларах.

При беглом взгляде может показаться, что проектов не так уж много, да и совокупная стоимость вложений не астрономическая. Однако важно увидеть динамику. Дело в том, что после выхода нашего предыдущего исследования крупнейших реальных инвестиционных проектов юга России, включающего ЮФО и СКФО, ситуация на Кавказе существенно изменилась. Тогда общий объём инвестиций на территории кавказских республик составил чуть более 25 млрд долларов. Получается, что за последние 8-9 месяцев подтверждённый интерес инвесторов к крупным вложениям в экономику СКФО увеличился на 7,6 млрд долларов, то есть на 30%. Это очень высокая динамика. Для сравнения, весь портфель инвестпроектов Юга 2010 года вырос за год, по нашим данным, на 17%.

Столь высокая динамика обусловлена рядом факторов, среди которых основное значение имеет федеральный. Свою роль сыграли и производные от него причины. Региональные администрации стали активно продвигать интересы собственных территорий на международных выставках и форумах, что способствует привлечению внимания инвестиционного сообщества мирового уровня. В сентябре прошлого года распоряжением правительства РФ была утверждена Стратегия социально-экономического развития Северо-Кавказского федерального округа до 2025 года. Именно этот документ служит своеобразным ориентиром для инвесторов, особенно иностранных, готовых вкладывать деньги только при понимания вектора развития территории.

Долгосрочные приоритеты

Если все представленные в базе проекты окажутся реализованы в заявленные инвесторами сроки, то только по нашим данным в текущем и следующем году в республиках Северного Кавказа будут введены в эксплуатацию объекты совокупной стоимостью 10,4 млрд долларов. Ещё через 3–4 года — на 5,2 млрд долларов. Начиная с 2015 года планируется сдать в эксплуатацию объекты на сумму почти 17 млрд долларов. Так мы условно разделили проекты на три категории. На графике 1 виден некий провал в 2013–2014 годах, но он может быть оперативно восполнен новыми проектами, для создания которых требуется год-два. Из графика также следует, что инвесторы охотнее инвестируют в долгосрочные проекты, а среднесрочные, с горизонтами ввода в эксплуатацию в 2013–2014 годах, оказались на Кавказе менее привлекательными.

Объясняется эта, на первый взгляд, парадоксальная ситуация двумя факторами. Во-первых, рядом проектов в сфере энергетики, которые требуют значительного времени для создания и по определению не могут быть осуществлены за год (например, строительство гидроэлектростанций). Во-вторых, наличием в категории «долгосрочных» двух крупномасштабных проектов по 5 млрд долларов каждый, а именно газохимического комплекса на Ставрополье и города-спутника «Лазурный берег» в Дагестане. С другой стороны, некий перекос в пользу долгосрочных проектов может служить своеобразным ориентиром политической безопасности и социально-экономической стабильности ситуации для новых инвесторов, принимающих решение о целесообразности вложения средств в экономику Северного Кавказа.

В региональной структуре базы инвестпроектов на первом месте находится Дагестан с 46 проектами совокупной стоимостью 11 млрд долларов. Ставропольский край, принявший у себя столицу нового округа, имеет наибольшие шансы на рывок в текущем году, хотя пока занимает второе место с портфелем в 9,5 млрд долларов. С существенным отрывом от лидеров следует Карачаево-Черкесия с портфелем 5,4 млрд долларов. С незначительным разрывом между собой четвёртое и пятое места занимают Чечня и Северная Осетия-Алания (3,3 и 2,9 млрд долларов соответственно). Кабардино-Балкария представлена 13 проектами на сумму почти 700 млн долларов. Замыкает региональную структуру Ингушетия, символически представленная пока одним проектом.

Три отрасли

В десятке крупнейших инвестпроектов Северного Кавказа представлено пять отраслей. Лидер при этом — туризм, соответствующие проекты в десятке совокупно стоят 8,8 млрд долларов. В топ-10 сразу три туристических проекта: дагестанский «Лазурный берег», ставропольский проект строительства города-курорта международного класса с освоением территории 1 тысяча га «Долина минеральных вод» и горный курорт Архыз в Карачаево-Черкесии. Энергетика представлена четырьмя инвестпроектами на сумму 5,4 млрд долларов, добыча и переработка нефти и газа — одним проектом стоимостью 5 млрд долларов, реализуемым на Ставрополье компанией «ЛУКОЙЛ». По одному проекту приходится в десятке крупнейших на машиностроение и АПК.

Если рассматривать децильную структуру базы, то сразу же видна её высокая концентрация. На первые по величине 10% инвестпроектов пришлось 67% совокупной стоимости.

Три отрасли определяют почти три четверти базы инвестпроектов. На туризм приходится 31%, энергетика занимает 25,6%, добыча и переработка нефти и газа — 15,5%. Если реализуемость проектов в нефтегазовой отрасли и энергетике не вызывает сомнений, то по поводу туристического кластера на Северном Кавказе и его перспектив существуют разные точки зрения. Так, многие эксперты скептически оценивают успешность строительства города-спутника «Лазурный берег» в Дагестане стоимостью 5 млрд долларов. Имеющийся у нас опыт свидетельствует, что самые масштабные проекты в туризме наиболее часто переходят из категории реальных в «потенциальные» или виртуальные, и наоборот. Однако, исходя из оценок регионального потенциала, от развития туризма Северному Кавказу уйти не удастся — если инвесторы в какие-либо сферы и будут приходить, то прежде всего туда, где у региона максимальные конкурентные преимущества. А разговор о преимуществах СКФО, как правило, с туризма и начинается. Второй отраслью, потенциал которой оценивается высоко, но которая в базе инвестпроектов выглядит сравнительно скромно, является АПК.

«Издревле население Северного Кавказа славится торговлей, народными промыслами и гостеприимством, — говорит начальник отдела проектов развития инвестиционно-консалтинговой компании “ФОК” Кирилл Лысенко. — Эти преимущества в сочетании с природно-климатическим потенциалом региона, благоприятной экологией и уникальными объектами культуры обуславливают основные потоки инвестиций в такие сферы, как туризм, малая энергетика, агропромышленный комплекс и перерабатывающая промышленность. Руководством страны были отмечены шесть горнолыжных проектов на территории СКФО и привлечены значительные финансовые и организационные ресурсы для их развития, но остаётся ещё много интересных мест для инвестиций в туристическую отрасль».

«СКФО имеет благоприятные условия для развития агропромышленного комплекса, электроэнергетики, добывающих и обрабатывающих секторов промышленности (например, строительных материалов, электроники), а также развитые транзитные функции; хотелось бы отметить такие перспективные направления, как туризм и санаторно-курортная сфера, — заявляет руководитель офиса PricewaterhouseCoopers во Владикавказе Аслан Атаров. — СКФО обладает также рядом и других преимуществ — это удобное географическое расположение по отношению к крупным рынкам, наличие природных ресурсов (нефть, руды, строительное сырьё) и незагруженных мощностей, развитая транспортная сеть и растущий спрос на промышленную продукцию как в регионах России, так и в странах ближнего зарубежья. Эти преимущества могут стать очень важным фактором привлечения российских и иностранных инвесторов».

Негативный фон

Ещё более внушительными полученные цифры портфеля реальных инвестиций становятся на фоне сложившейся в регионе социально-экономической ситуации. Не секрет, что реальный сектор в СКФО развит достаточно слабо. Доля аграрного сектора в ВРП достигает 22%, тогда как в среднем по стране — 5%. При этом доля продукции обрабатывающих производств не превышает 15%. Основной вклад в ВРП создают сектор госуправления и сфера социальных (в том числе коммунальных) услуг, доля которых в валовом региональном продукте составляет до 55%. Для сравнения, в среднем по России доля этого сектора — 16%.

Только в трёх субъектах Кавказа присутствуют прямые иностранные инвестиции. Показатели поступивших прямых иностранных инвестиций на Кавказе во много раз ниже, чем в целом по России. Например, на Ставрополье этот показатель зафиксирован на уровне 17,5 долларов на душу населения в 2009 году, в то время как в среднем по стране — 112,1 доллара.

При этом безработица, прямым образом влияющая на уровень социальной напряжённости и криминогенности, в СКФО крайне высокая. Только официальный её уровень варьируется от 8 до 55 процентов в зависимости от территории, что в 1,5–9 раз превышает среднероссийский показатель. Так, в Ингушетии безработица в 2009 году (более свежей статистики ещё нет) превысила половину экономически активного населения республики. При этом надо учитывать, что на Кавказе существует скрытая безработица, а значительная доля населения занята в низкооплачиваемых секторах экономики. Всё это влияет на показатели производительности труда и качества жизни населения.

По данным последнего исследования инвестиционного климата регионов России, регулярно проводимого агентством «РА Эксперт», в 2009–2010 году субъекты округа в лучшем случае характеризовались пониженным потенциалом. При этом уровень риска в большинстве из них высокий, а именно низкий уровень этого параметра является необходимым условием для появления крупных инвесторов международного уровня.

Поле для действий

Отсюда — необходимость новых подходов в работе республиканских администраций СКФО по привлечению инвестиций. В частности, в компании ФОК считают, что СКФО прежде всего необходимо разработать и запустить чёткую стратегию позиционирования, которая должна позволять управлять репутацией территории и устранить негативные ассоциации, связанные с регионом. Впрочем, работа над имиджем предполагает и обязательную работу над реальным обликом. По мнению Аслана Атарова, главной целью в работе администраций республик СКФО должно стать обеспечение условий для опережающего развития реального сектора экономики в субъектах Российской Федерации, входящих в состав округа, создания новых рабочих мест, а также для повышения уровня жизни населения.

Однако общей установке на привлечение инвестиций пока серьёзно препятствуют сложившиеся правила и нормы, много лет действующие на этих территориях. «Несмотря на заинтересованность в привлечении инвестиций со стороны высшего руководства администраций, на уровне рядовых чиновников инвесторы зачастую не находят поддержки, — подчёркивает заместитель директора группы стратегического консультирования группы КПМГ в России и СНГ Эдуард Черкин. — Наиболее сложная ситуация отмечается инвесторами на четвёртом-пятом уровне управления — это руководители управлений и отделов региональных министерств. Наш анализ деятельности муниципальных образований в области информационной работы с потенциальными инвесторами говорит о том, что в большинстве случаев размещаемая информация о привлечении иностранных инвестиций носит чис­то формальный характер. Очевидно также и отсутствие согласованности в действиях отдельных госструктур по привлечению инвестиций — как на федеральном, так и на региональном уровнях, что выступает явным препятствием на пути привлечения инвестиций в регион». Отдельно г-н Черкин указывает на необходимость пересмотреть процесс предоставления налоговых льгот и их размер, который в настоящее время зависит от подписания инвестиционного контракта с администрацией — процесс заключения контракта не всегда прозрачен и часто забюрократизирован.

В то же время республики Северного Кавказа последние десять лет привыкли жить на дотациях федерального бюджета, которые до недавнего времени увеличивались. «Однако времена меняются, и на смену “заливанию” регионов деньгами приходит осмысленная работа с конкретными проектами, требующая от республик значительных компетенций, сосредоточенных в профильных министерствах и агентствах инвестиций, — характеризует текущую ситуацию Кирилл Лысенко. — Проекты, поступающие на рассмотрение в федеральные органы или в кредитные организации, должны иметь высокую степень проработки и надлежащее качество. Нужно сосредоточить усилия регионального и федерального правительств на сокращении временных промежутков между появлением и проработкой отраслевых стратегий и проектов на региональном уровне и поддержкой профильными министерствами, определением размера и способов господдержки».

«Эксперт Юг», №15 (154) Читать в источнике