Экспертный комментарий Кирилла Лысенко «Не спугните первопроходцев»

39 реальных инвестиционных проектов объёмом не менее 300 млн рублей каждый, находящихся в той или иной стадии реализации, аналитический центр «Эксперт ЮГ» насчитал на Северном Кавказе в своём исследовании. За последние полгода общий бюджет инвестзаявок в регионе вырос примерно на треть — на 7,6 млрд долларов.

Четвёртый год подряд мы исследуем реальное состоя­ние текущего инвестици­онного процесса на территории юга России. Впервые мы решили отдельно проанализировать ситуацию на Северном Кавказе — решили в связи с формированием нового округа, которому ещё предстоит понять, как он должен выглядеть в глазах инвесторов. Это исследование мы планируем сделать ежегодным и выпускать в апреле, тогда как исследование, посвящённое инвестпроектам ЮФО, традиционно будет представлено в первой половине сентября.

Методологию для исследования северокавказских инвестпроектов мы оставили ту же — в её основе лежит отбор лишь тех проектов, которые можно отнести к категории реальных. Это позволяет в динамике оценивать ситуацию, отслеживать тенденции и делать прогнозы.

Главный вывод — для начала задел очень хорош, учитывая, насколько негативен инвестиционный фон в регионе. Этот задел сформирован за счёт небывалого внимания федерального центра к округу. Однако потенциал этого внимания будет сложно использовать, если компетенции по качественному сопровождению проектов в ближайшее время не будут переданы на места.

Методология

Главный ресурс исследования — собственная база данных аналитического центра «Эксперт ЮГ» об инвестпроектах стоимостью не менее 300 млн руб­лей каждый, реализуемых на территории СКФО. При этом мы понимаем, что на Северном Кавказе в силу специфики региональной экономики значительна доля проектов стоимостью ниже пороговой. В целях формирования этой базы мы обратились с запросами в администрации всех субъектов СКФО, агентства инвестиционного развития, предложили заполнить анкеты крупнейшим предприятиям и наиболее активным инорегиональным инвесторам, собрали информацию из открытых источников (деловые СМИ, официальные сайты компаний, информационные агентства и т. д.), а также использовали свою базу данных. География исследования включает все субъекты СКФО, сроки проведения исследования — январь-апрель 2010 года.

В силу выбранной методологии значительная часть проектов в итоговую базу не вошла. Изначально у нас была собрана информация о более чем 300 потенциальных проектах, свыше половины которых в процессе их изучения оказались отнесены к категории инвестпредложений в силу ряда причин: неопределённости дат начала реализации, отсутствия инвестора, отсутствия характеристик объекта и т.д. Мы включали в исследование проекты, по которым начало работ «в поле» датировано не позднее чем 2013 годом, а также те, которые будут введены в эксплуатацию не ранее мая 2011 года. Далее мы чистили базу по степени «реальности» на основе имеющихся данных и проводимых проверок информации. Проекты, вошедшие в итоговую базу, отвечают ряду требований: у проекта есть инициатор/инвестор; дата начала его реализации — не позднее 2013 года; текущая степень проработанности проекта должна быть на уровне как минимум наличия ТЭО, бизнес-плана, а желательно — соглашений с инвесторами, договорённостей с банками о кредитовании, оформления земельно-правовой документации и т. п. Необходимо отметить, что выпало много проектов в сфере туризма. Например, не вошёл пока в рейтинг проект создания современного туристического комплекса «Гранд Спа Юца» стоимостью 926,5 млн долларов, для которого ещё ищут инвесторов.

В итоге отбора мы получили базу из 139 инвестпроектов, запланированных к реализации в ближайшие годы или находящихся в стадии реализации, стоимостью не менее 10 млн долларов каждый. Совокупная стоимость этих проектов составляет порядка 32,6 млрд долларов. Пятьдесят крупнейших из них представлены в таблице на стр. 16–17. В целях сопоставления полученных данных стоимостные показатели приведены в долларах.

При беглом взгляде может показаться, что проектов не так уж много, да и совокупная стоимость вложений не астрономическая. Однако важно увидеть динамику. Дело в том, что после выхода нашего предыдущего исследования крупнейших реальных инвестиционных проектов юга России, включающего ЮФО и СКФО, ситуация на Кавказе существенно изменилась. Тогда общий объём инвестиций на территории кавказских республик составил чуть более 25 млрд долларов. Получается, что за последние 8-9 месяцев подтверждённый интерес инвесторов к крупным вложениям в экономику СКФО увеличился на 7,6 млрд долларов, то есть на 30%. Это очень высокая динамика. Для сравнения, весь портфель инвестпроектов Юга 2010 года вырос за год, по нашим данным, на 17%.

Столь высокая динамика обусловлена рядом факторов, среди которых основное значение имеет федеральный. Свою роль сыграли и производные от него причины. Региональные администрации стали активно продвигать интересы собственных территорий на международных выставках и форумах, что способствует привлечению внимания инвестиционного сообщества мирового уровня. В сентябре прошлого года распоряжением правительства РФ была утверждена Стратегия социально-экономического развития Северо-Кавказского федерального округа до 2025 года. Именно этот документ служит своеобразным ориентиром для инвесторов, особенно иностранных, готовых вкладывать деньги только при понимания вектора развития территории.

Долгосрочные приоритеты

Если все представленные в базе проекты окажутся реализованы в заявленные инвесторами сроки, то только по нашим данным в текущем и следующем году в республиках Северного Кавказа будут введены в эксплуатацию объекты совокупной стоимостью 10,4 млрд долларов. Ещё через 3–4 года — на 5,2 млрд долларов. Начиная с 2015 года планируется сдать в эксплуатацию объекты на сумму почти 17 млрд долларов. Так мы условно разделили проекты на три категории. На графике 1 виден некий провал в 2013–2014 годах, но он может быть оперативно восполнен новыми проектами, для создания которых требуется год-два. Из графика также следует, что инвесторы охотнее инвестируют в долгосрочные проекты, а среднесрочные, с горизонтами ввода в эксплуатацию в 2013–2014 годах, оказались на Кавказе менее привлекательными.

Объясняется эта, на первый взгляд, парадоксальная ситуация двумя факторами. Во-первых, рядом проектов в сфере энергетики, которые требуют значительного времени для создания и по определению не могут быть осуществлены за год (например, строительство гидроэлектростанций). Во-вторых, наличием в категории «долгосрочных» двух крупномасштабных проектов по 5 млрд долларов каждый, а именно газохимического комплекса на Ставрополье и города-спутника «Лазурный берег» в Дагестане. С другой стороны, некий перекос в пользу долгосрочных проектов может служить своеобразным ориентиром политической безопасности и социально-экономической стабильности ситуации для новых инвесторов, принимающих решение о целесообразности вложения средств в экономику Северного Кавказа.

В региональной структуре базы инвестпроектов на первом месте находится Дагестан с 46 проектами совокупной стоимостью 11 млрд долларов. Ставропольский край, принявший у себя столицу нового округа, имеет наибольшие шансы на рывок в текущем году, хотя пока занимает второе место с портфелем в 9,5 млрд долларов. С существенным отрывом от лидеров следует Карачаево-Черкесия с портфелем 5,4 млрд долларов. С незначительным разрывом между собой четвёртое и пятое места занимают Чечня и Северная Осетия-Алания (3,3 и 2,9 млрд долларов соответственно). Кабардино-Балкария представлена 13 проектами на сумму почти 700 млн долларов. Замыкает региональную структуру Ингушетия, символически представленная пока одним проектом.

Три отрасли

В десятке крупнейших инвестпроектов Северного Кавказа представлено пять отраслей. Лидер при этом — туризм, соответствующие проекты в десятке совокупно стоят 8,8 млрд долларов. В топ-10 сразу три туристических проекта: дагестанский «Лазурный берег», ставропольский проект строительства города-курорта международного класса с освоением территории 1 тысяча га «Долина минеральных вод» и горный курорт Архыз в Карачаево-Черкесии. Энергетика представлена четырьмя инвестпроектами на сумму 5,4 млрд долларов, добыча и переработка нефти и газа — одним проектом стоимостью 5 млрд долларов, реализуемым на Ставрополье компанией «ЛУКОЙЛ». По одному проекту приходится в десятке крупнейших на машиностроение и АПК.

Если рассматривать децильную структуру базы, то сразу же видна её высокая концентрация. На первые по величине 10% инвестпроектов пришлось 67% совокупной стоимости.

Три отрасли определяют почти три четверти базы инвестпроектов. На туризм приходится 31%, энергетика занимает 25,6%, добыча и переработка нефти и газа — 15,5%. Если реализуемость проектов в нефтегазовой отрасли и энергетике не вызывает сомнений, то по поводу туристического кластера на Северном Кавказе и его перспектив существуют разные точки зрения. Так, многие эксперты скептически оценивают успешность строительства города-спутника «Лазурный берег» в Дагестане стоимостью 5 млрд долларов. Имеющийся у нас опыт свидетельствует, что самые масштабные проекты в туризме наиболее часто переходят из категории реальных в «потенциальные» или виртуальные, и наоборот. Однако, исходя из оценок регионального потенциала, от развития туризма Северному Кавказу уйти не удастся — если инвесторы в какие-либо сферы и будут приходить, то прежде всего туда, где у региона максимальные конкурентные преимущества. А разговор о преимуществах СКФО, как правило, с туризма и начинается. Второй отраслью, потенциал которой оценивается высоко, но которая в базе инвестпроектов выглядит сравнительно скромно, является АПК.

«Издревле население Северного Кавказа славится торговлей, народными промыслами и гостеприимством, — говорит начальник отдела проектов развития инвестиционно-консалтинговой компании “ФОК” Кирилл Лысенко. — Эти преимущества в сочетании с природно-климатическим потенциалом региона, благоприятной экологией и уникальными объектами культуры обуславливают основные потоки инвестиций в такие сферы, как туризм, малая энергетика, агропромышленный комплекс и перерабатывающая промышленность. Руководством страны были отмечены шесть горнолыжных проектов на территории СКФО и привлечены значительные финансовые и организационные ресурсы для их развития, но остаётся ещё много интересных мест для инвестиций в туристическую отрасль».

«СКФО имеет благоприятные условия для развития агропромышленного комплекса, электроэнергетики, добывающих и обрабатывающих секторов промышленности (например, строительных материалов, электроники), а также развитые транзитные функции; хотелось бы отметить такие перспективные направления, как туризм и санаторно-курортная сфера, — заявляет руководитель офиса PricewaterhouseCoopers во Владикавказе Аслан Атаров. — СКФО обладает также рядом и других преимуществ — это удобное географическое расположение по отношению к крупным рынкам, наличие природных ресурсов (нефть, руды, строительное сырьё) и незагруженных мощностей, развитая транспортная сеть и растущий спрос на промышленную продукцию как в регионах России, так и в странах ближнего зарубежья. Эти преимущества могут стать очень важным фактором привлечения российских и иностранных инвесторов».

Негативный фон

Ещё более внушительными полученные цифры портфеля реальных инвестиций становятся на фоне сложившейся в регионе социально-экономической ситуации. Не секрет, что реальный сектор в СКФО развит достаточно слабо. Доля аграрного сектора в ВРП достигает 22%, тогда как в среднем по стране — 5%. При этом доля продукции обрабатывающих производств не превышает 15%. Основной вклад в ВРП создают сектор госуправления и сфера социальных (в том числе коммунальных) услуг, доля которых в валовом региональном продукте составляет до 55%. Для сравнения, в среднем по России доля этого сектора — 16%.

Только в трёх субъектах Кавказа присутствуют прямые иностранные инвестиции. Показатели поступивших прямых иностранных инвестиций на Кавказе во много раз ниже, чем в целом по России. Например, на Ставрополье этот показатель зафиксирован на уровне 17,5 долларов на душу населения в 2009 году, в то время как в среднем по стране — 112,1 доллара.

При этом безработица, прямым образом влияющая на уровень социальной напряжённости и криминогенности, в СКФО крайне высокая. Только официальный её уровень варьируется от 8 до 55 процентов в зависимости от территории, что в 1,5–9 раз превышает среднероссийский показатель. Так, в Ингушетии безработица в 2009 году (более свежей статистики ещё нет) превысила половину экономически активного населения республики. При этом надо учитывать, что на Кавказе существует скрытая безработица, а значительная доля населения занята в низкооплачиваемых секторах экономики. Всё это влияет на показатели производительности труда и качества жизни населения.

По данным последнего исследования инвестиционного климата регионов России, регулярно проводимого агентством «РА Эксперт», в 2009–2010 году субъекты округа в лучшем случае характеризовались пониженным потенциалом. При этом уровень риска в большинстве из них высокий, а именно низкий уровень этого параметра является необходимым условием для появления крупных инвесторов международного уровня.

Поле для действий

Отсюда — необходимость новых подходов в работе республиканских администраций СКФО по привлечению инвестиций. В частности, в компании ФОК считают, что СКФО прежде всего необходимо разработать и запустить чёткую стратегию позиционирования, которая должна позволять управлять репутацией территории и устранить негативные ассоциации, связанные с регионом. Впрочем, работа над имиджем предполагает и обязательную работу над реальным обликом. По мнению Аслана Атарова, главной целью в работе администраций республик СКФО должно стать обеспечение условий для опережающего развития реального сектора экономики в субъектах Российской Федерации, входящих в состав округа, создания новых рабочих мест, а также для повышения уровня жизни населения.

Однако общей установке на привлечение инвестиций пока серьёзно препятствуют сложившиеся правила и нормы, много лет действующие на этих территориях. «Несмотря на заинтересованность в привлечении инвестиций со стороны высшего руководства администраций, на уровне рядовых чиновников инвесторы зачастую не находят поддержки, — подчёркивает заместитель директора группы стратегического консультирования группы КПМГ в России и СНГ Эдуард Черкин. — Наиболее сложная ситуация отмечается инвесторами на четвёртом-пятом уровне управления — это руководители управлений и отделов региональных министерств. Наш анализ деятельности муниципальных образований в области информационной работы с потенциальными инвесторами говорит о том, что в большинстве случаев размещаемая информация о привлечении иностранных инвестиций носит чис­то формальный характер. Очевидно также и отсутствие согласованности в действиях отдельных госструктур по привлечению инвестиций — как на федеральном, так и на региональном уровнях, что выступает явным препятствием на пути привлечения инвестиций в регион». Отдельно г-н Черкин указывает на необходимость пересмотреть процесс предоставления налоговых льгот и их размер, который в настоящее время зависит от подписания инвестиционного контракта с администрацией — процесс заключения контракта не всегда прозрачен и часто забюрократизирован.

В то же время республики Северного Кавказа последние десять лет привыкли жить на дотациях федерального бюджета, которые до недавнего времени увеличивались. «Однако времена меняются, и на смену “заливанию” регионов деньгами приходит осмысленная работа с конкретными проектами, требующая от республик значительных компетенций, сосредоточенных в профильных министерствах и агентствах инвестиций, — характеризует текущую ситуацию Кирилл Лысенко. — Проекты, поступающие на рассмотрение в федеральные органы или в кредитные организации, должны иметь высокую степень проработки и надлежащее качество. Нужно сосредоточить усилия регионального и федерального правительств на сокращении временных промежутков между появлением и проработкой отраслевых стратегий и проектов на региональном уровне и поддержкой профильными министерствами, определением размера и способов господдержки».